PBOC znižuje stopnjo povratnega odkupa, da povzroči pritisk na menjalni tečaj RMB

13. junija 2023 je Ljudska banka Kitajske (PBOC) objavila znižanje svoje obrestne mere za povratni repo, ki je obrestna mera, ki jo bankam zaračunava za kratkoročna posojila, da bi tako pritisnila na vrednost renminbija ( RMB) zaradi skrbi glede upočasnjene gospodarske rasti države.

PBOC je znižal obrestno mero za 25 bazičnih točk na 3,75 %, kar pomeni prvo znižanje obrestne mere po oktobru 2021. Pričakuje se, da bo ta poteza pocenila zadolževanje za banke, kar bi posledično lahko povzročilo povečanje posojanja in spodbudilo gospodarsko aktivnost. Vendar pa znižanje pomeni tudi, da bo tujim vlagateljem manj koristno imeti sredstva, denominirana v RMB, kar bi jih lahko spodbudilo k preusmeritvi svojih naložb drugam in oslabilo vrednost RMB.

Odločitev PBOC je prišla med naraščajočo zaskrbljenostjo glede upočasnjene gospodarske rasti Kitajske, pri čemer se pričakuje, da bo stopnja rasti BDP države letos padla na 6 %, s 6,8 % leta 2022. Analitiki menijo, da je znižanje obrestne mere za povratni repo del širšega prizadevanje kitajske vlade za pospešitev gospodarske rasti in ohranjanje stabilnosti na finančnih trgih.

Vendar je ta poteza sprožila tudi zaskrbljenost glede vpliva na trgovinsko bilanco Kitajske in njene odnose s trgovinskimi partnerji. Šibkejši RMB bi lahko naredil kitajski izvoz bolj konkurenčen, vendar bi lahko povzročil tudi obtožbe o manipulaciji valute in povračilne ukrepe drugih držav.

PBOC je skušala pomiriti vlagatelje, da znižanje obrestnih mer ni znak večjega premika v denarni politiki, temveč ciljno usmerjen ukrep za podporo gospodarski rasti. Poudaril je tudi, da bo še naprej pozorno spremljal razmere na trgu in po potrebi ukrepal za ohranitev stabilnosti.

RMB se je po objavi nekoliko znižal glede na ameriški dolar, vendar analitiki verjamejo, da bo učinek omejen in kratkotrajen. Predlagajo, da bo morala PBOC morda sprejeti nadaljnje ukrepe, kot je znižanje obrestnih mer ali povečanje denarnih spodbud, če se bodo gospodarske razmere še naprej slabšale.

Na splošno je odločitev PBOC, da zniža obrestno mero povratnega repoja, pomembna poteza, ki odraža izzive, s katerimi se sooča kitajsko gospodarstvo. Čeprav lahko pomaga kratkoročno spodbuditi rast, poudarja tudi potrebo po širših političnih reformah in strukturnih spremembah za reševanje nekaterih globljih izzivov, s katerimi se sooča kitajsko gospodarstvo.